زر عام طور پر قبول شدہ وسیلۂ مبادلہ ہے۔ ایسی معیشت جو صرف ایک فرد پر مشتمل ہو، وہاں اشیاء کا کوئی تبادلہ نہیں ہو سکتا اور اس لیے زر کے لیے کوئی کردار نہیں ہوتا۔ یہاں تک کہ اگر ایک سے زیادہ افراد ہوں لیکن یہ افراد بازار کے لین دین میں حصہ نہ لیں، مثال کے طور پر: ایک الگ تھلگ جزیرے پر رہنے والا خاندان، ان کے لیے زر کا کوئی فعل نہیں ہے۔ تاہم، جیسے ہی ایک سے زیادہ معاشی ایجنٹ ہوتے ہیں جو بازار کے ذریعے لین دین میں مشغول ہوتے ہیں، زر ان تبادلوں کو آسان بنانے کا ایک اہم آلہ بن جاتا ہے۔ زر کی ثالثی کے بغیر معاشی تبادلے کو بارٹر ایکسچینج کہا جاتا ہے۔ تاہم، وہ خواہشات کے اس بہت ہی غیر محتمل دوہرے اتفاق پر منحصر ہوتے ہیں۔ مثال کے طور پر، ایک ایسے فرد پر غور کریں جس کے پاس چاول کا زائد ہے جو وہ کپڑوں کے بدلے میں تبدیل کرنا چاہتی ہے۔ اگر وہ کافی خوش قسمت نہیں ہے تو شاید اسے کوئی دوسرا شخص نہ ملے جس کی چاول کے لیے بالکل مخالف مانگ ہو اور اس کے پاس تبادلے کے لیے کپڑے کا زائد ہو۔ جیسے جیسے افراد کی تعداد بڑھتی ہے، تلاش کی لاگت ناقابلِ برداشت ہو سکتی ہے۔ اس طرح، لین دین کو ہموار کرنے کے لیے ایک درمیانی شے ضروری ہے جو دونوں فریقوں کے لیے قابلِ قبول ہو۔ ایسی شے کو زر کہتے ہیں۔ اس کے بعد افراد اپنی پیداوار کو زر کے عوض فروخت کر سکتے ہیں اور اس زر کو ان اشیاء کو خریدنے کے لیے استعمال کر سکتے ہیں جن کی انہیں ضرورت ہے۔ اگرچہ تبادلوں کی سہولت کو زر کا بنیادی کردار سمجھا جاتا ہے، یہ دوسرے مقاصد بھی پورا کرتا ہے۔ جدید معیشت میں زر کے اہم افعال درج ذیل ہیں۔

3.1 زر کے افعال

جیسا کہ اوپر بیان کیا گیا ہے، زر کا پہلا اور سب سے اہم کردار یہ ہے کہ یہ وسیلۂ مبادلہ کے طور پر کام کرتا ہے۔ بڑی معیشت میں بارٹر ایکسچینج انتہائی مشکل ہو جاتے ہیں کیونکہ لوگوں کو اپنے زائد حصوں کے تبادلے کے لیے مناسب افراد کی تلاش میں بہت زیادہ اخراجات برداشت کرنے پڑتے ہیں۔

زر اکاؤنٹ کی ایک آسان اکائی کے طور پر بھی کام کرتا ہے۔ تمام اشیاء و خدمات کی قدر کو مالی اکائیوں میں ظاہر کیا جا سکتا ہے۔ جب ہم کہتے ہیں کہ ایک مخصوص گھڑی کی قیمت 500 روپے ہے تو ہمارا مطلب یہ ہے کہ گھڑی کو 500 اکائیوں کے زر کے بدلے تبدیل کیا جا سکتا ہے، جہاں زر کی اکائی اس معاملے میں روپیہ ہے۔ اگر ایک پنسل کی قیمت 2 روپے ہے اور ایک قلم کی قیمت 10 روپے ہے تو ہم ایک قلم کی نسبتاً قیمت پنسل کے لحاظ سے حساب لگا سکتے ہیں، یعنی ایک قلم $10 \div 2=$ 5 پنسلوں کے برابر ہے۔ اسی تصور کو زر کی قدر خود دوسری اشیاء کے لحاظ سے حساب لگانے کے لیے استعمال کیا جا سکتا ہے۔ اوپر دی گئی مثال میں، ایک روپیہ $1 \div 2=0.5$ پنسل یا $1 \div 10=0.1$ قلم کے برابر ہے۔ اس طرح اگر تمام اشیاء کی قیمتیں زر کے لحاظ سے بڑھ جائیں یعنی قیمتوں کے عمومی سطح میں اضافہ ہو، تو زر کی قدر کسی بھی شے کے لحاظ سے کم ہو گئی ہوگی - اس معنی میں کہ زر کی ایک اکائی اب کسی بھی شے کی کم خرید سکتی ہے۔ ہم اسے زر کی خریداری کی طاقت میں کمی کہتے ہیں۔

بارٹر نظام میں دیگر خامیاں بھی ہیں۔ بارٹر نظام کے تحت اپنی دولت کو آگے لے جانا مشکل ہے۔ فرض کریں کہ آپ کے پاس چاول کی ایک مقدار ہے جسے آپ آج مکمل طور پر استعمال نہیں کرنا چاہتے۔ آپ اس زائد چاول کے اسٹاک کو ایک اثاثہ سمجھ سکتے ہیں جسے آپ مستقبل میں کسی تاریخ پر استعمال کرنا چاہتے ہیں، یا دوسری اشیاء حاصل کرنے کے لیے فروخت بھی کر سکتے ہیں۔ لیکن چاول ایک خراب ہونے والی شے ہے اور اسے ایک مخصوص مدت سے زیادہ ذخیرہ نہیں کیا جا سکتا۔ نیز، چاول کا اسٹاک رکھنے کے لیے بہت زیادہ جگہ درکار ہوتی ہے۔ جب آپ اپنا اسٹاک دوسری اشیاء خریدنے کے لیے تبدیل کرنا چاہتے ہیں تو آپ کو چاول کی مانگ رکھنے والے لوگوں کی تلاش میں کافی وقت اور وسائل خرچ کرنے پڑ سکتے ہیں۔ یہ مسئلہ حل ہو سکتا ہے اگر آپ اپنا چاول زر کے عوض فروخت کر دیں۔ زر خراب ہونے والا نہیں ہے اور اس کی ذخیرہ کرنے کی لاگت بھی کافی کم ہے۔ یہ کسی بھی وقت کسی کے لیے بھی قابلِ قبول ہے۔ اس طرح زر افراد کے لیے قدر کا ذخیرہ کے طور پر کام کر سکتا ہے۔ دولت کو مستقبل کے استعمال کے لیے زر کی شکل میں ذخیرہ کیا جا سکتا ہے۔ تاہم، اس فعل کو اچھی طرح انجام دینے کے لیے، زر کی قدر کافی مستحکم ہونی چاہیے۔ قیمتوں میں اضافہ زر کی خریداری کی طاقت کو کم کر سکتا ہے۔ یہ بات نوٹ کی جانی چاہیے کہ زر کے علاوہ کوئی بھی اثاثہ بھی قدر کے ذخیرہ کے طور پر کام کر سکتا ہے، مثلاً سونا، زمینی جائیداد، مکانات یا یہاں تک کہ بانڈز (جن کا ذکر جلد کیا جائے گا)۔ تاہم، وہ دوسری اشیاء میں آسانی سے تبدیل نہیں ہو سکتے اور ان کی عالمی قبولیت نہیں ہوتی۔

کچھ ممالک نے ایسی معیشت کی طرف بڑھنے کی کوشش کی ہے جو کم نقد اور زیادہ ڈیجیٹل لین دین استعمال کرتی ہے۔ ایک نقد رہت معاشرہ ایک ایسی معاشی حالت کو بیان کرتا ہے جس میں مالی لین دین جسمانی بینک نوٹوں یا سکوں کی شکل میں زر سے منسلک نہیں ہوتے بلکہ لین دین کرنے والے فریقوں کے درمیان ڈیجیٹل معلومات کی منتقلی کے ذریعے ہوتے ہیں (عام طور پر زر کی ایک الیکٹرانک نمائندگی)۔ ہندوستان میں حکومت مسلسل وسیع تر مالی شمولیت کے لیے مختلف اصلاحات میں سرمایہ کاری کر رہی ہے۔ پچھلے چند سالوں کے دوران جیسے جان دھن اکاؤنٹس، آدھار اِن ایبلڈ پے منٹ سسٹمز، ای-والٹس، نیشنل فنانشل سوئچ (این ایف ایس) اور دیگر اقدامات نے نقد رہت ہونے کے حکومتی عزم کو مضبوط کیا ہے۔ آج، مالی شمولیت ایک حقیقی خواب دکھائی دیتی ہے کیونکہ ملک بھر میں موبائل اور سمارٹ فون کی رسائی ہے۔

3.2 زر کی طلب اور زر کی رسد

3.2.1. زر کی طلب

زر کی طلب ہمیں بتاتی ہے کہ کیا چیز لوگوں کو زر کی ایک مخصوص مقدار کی خواہش دلاتی ہے۔ چونکہ لین دین کرنے کے لیے زر درکار ہوتا ہے، لین دین کی قدر یہ طے کرے گی کہ لوگ کتنا زر رکھنا چاہیں گے: جو لین دین کرنے ہیں ان کا حجم جتنا بڑا ہوگا، اتنی ہی زیادہ زر کی مقدار کی طلب ہوگی۔ چونکہ کرنے والے لین دین کا حجم آمدنی پر منحصر ہوتا ہے، یہ واضح ہونا چاہیے کہ آمدنی میں اضافہ زر کی طلب میں اضافے کا باعث بنے گا۔ نیز، جب لوگ اپنی بچت کو بینک میں رکھنے کے بجائے زر کی شکل میں رکھتے ہیں جو انہیں سود دیتا ہے، تو لوگ کتنا زر رکھتے ہیں یہ بھی سود کی شرح پر منحصر ہوتا ہے۔ خاص طور پر، جب سود کی شرحیں بڑھتی ہیں، تو لوگ زر رکھنے میں کم دلچسپی لیتے ہیں کیونکہ زر رکھنے کا مطلب ہے سود آور ڈپازٹس کم رکھنا، اور اس طرح کم سود ملنا۔ لہٰذا، اعلیٰ سود کی شرح پر، زر کی طلب کم ہو جاتی ہے۔

3.2.2. زر کی رسد

ایک جدید معیشت میں، زر میں نقد اور بینک ڈپازٹس شامل ہوتے ہیں۔ اس بات پر منحصر ہے کہ کس قسم کے بینک ڈپازٹس شامل کیے جا رہے ہیں، زر کے بہت سے پیمانے ہیں ${ }^{1}$۔ یہ ایک ایسے نظام کے ذریعے تخلیق ہوتے ہیں جو دو قسم کے اداروں پر مشتمل ہوتا ہے: معیشت کا مرکزی بینک اور تجارتی بینکاری نظام۔

مرکزی بینک

مرکزی بینک جدید معیشت میں ایک بہت اہم ادارہ ہے۔ تقریباً ہر ملک کا ایک مرکزی بینک ہوتا ہے۔ ہندوستان کو اپنا مرکزی بینک 1935 میں ملا۔ اس کا نام ‘ریزرو بینک آف انڈیا’ ہے۔ مرکزی بینک کے کئی اہم افعال ہیں۔ یہ ملک کی کرنسی جاری کرتا ہے۔ یہ مختلف طریقوں سے، جیسے بینک ریٹ، اوپن مارکیٹ آپریشنز اور ریزرو تناسب میں تبدیلیوں کے ذریعے ملک کی زر کی رسد کو کنٹرول کرتا ہے۔ یہ حکومت کے بینکر کے طور پر کام کرتا ہے۔ یہ معیشت کے غیر ملکی زرمبادلہ کے ذخائر کا محافظ ہے۔ یہ بینکاری نظام کے لیے بینک کے طور پر بھی کام کرتا ہے، جس پر بعد میں تفصیل سے بحث کی جائے گی۔

زر کی رسد کے نقطہ نظر سے، ہمیں اس کے کرنسی جاری کرنے کے فعل پر توجہ مرکوز کرنے کی ضرورت ہے۔ مرکزی بینک کے ذریعے جاری کردہ یہ کرنسی عوام یا تجارتی بینکوں کے پاس ہو سکتی ہے، اور اسے ‘ہائی پاورڈ منی’ یا ‘ریزرو منی’ یا ‘مونیٹری بیس’ کہا جاتا ہے کیونکہ یہ کریڈٹ تخلیق کی بنیاد کے طور پر کام کرتی ہے۔

تجارتی بینک

تجارتی بینک اداروں کی دوسری قسم ہیں جو معیشت کے زر تخلیق کرنے والے نظام کا حصہ ہیں۔ مندرجہ ذیل حصے میں ہم تجارتی بینکاری نظام پر تفصیل سے نظر ڈالتے ہیں۔ وہ عوام سے ڈپازٹس قبول کرتے ہیں اور ان فنڈز کا کچھ حصہ ان لوگوں کو قرض دیتے ہیں جو قرض لینا چاہتے ہیں۔ بینکوں کے ذریعے ڈپازٹ کرنے والوں کو ادا کی جانے والی سود کی شرح قرض لینے والوں سے وصول کی جانے والی شرح سے کم ہوتی ہے۔ ان دو قسم کی سود کی شرحوں کے درمیان اس فرق کو ‘اسپریڈ’ کہا جاتا ہے جو بینک کے ذریعے اپنایا گیا منافع ہے۔

بینکوں کے ذریعے ڈپازٹ اور قرض (کریڈٹ) تخلیق کا عمل نیچے بیان کیا گیا ہے۔ اس عمل کو سمجھنے کے لیے، آئیے ایک کہانی پر بات کرتے ہیں۔

ایک دفعہ ایک گاؤں میں لالا نامی ایک سنار تھا۔ اس گاؤں میں، لوگ سامان اور خدمات خریدنے کے لیے سونے اور دیگر قیمتی دھاتوں کا استعمال کرتے تھے۔ دوسرے لفظوں میں، یہ دھاتیں زر کے طور پر کام کر رہی تھیں۔ گاؤں کے لوگ اپنا سونا لالا کے پاس حفاظت کے لیے رکھنے لگے۔ اپنا سونا رکھنے کے بدلے، لالا نے گاؤں کے لوگوں کو کاغذی رسیدیں جاری کیں اور ان سے ایک چھوٹی سی فیس وصول کی۔ آہستہ آہستہ، وقت گزرنے کے ساتھ، لالا کے ذریعے جاری کردہ کاغذی رسیدیں زر کے طور پر گردش کرنے لگیں۔ اس کا مطلب ہے کہ گندم خریدنے کے لیے سونا دینے کے بجائے، کوئی شخص گندم یا جوتے یا کسی دوسری چیز کی ادائیگی لالا کے ذریعے جاری کردہ کاغذی رسیدیں دے کر کرتا۔ اس طرح، کاغذی رسیدیں زر کے طور پر کام کرنے لگیں کیونکہ گاؤں میں ہر کوئی انہیں وسیلۂ مبادلہ کے طور پر قبول کرتا تھا۔

اب، فرض کریں کہ لالا کے پاس $100 \mathrm{Kgs}$ سونا تھا، جو مختلف لوگوں نے جمع کرایا تھا اور اس نے $100 \mathrm{kgs}$ سونے کے مطابق رسیدیں جاری کی تھیں۔ اس وقت رامو لالا کے پاس آتا ہے اور $25 \mathrm{kgs}$ سونے کا قرض مانگتا ہے۔ کیا لالا قرض دے سکتا ہے؟ اس کے پاس موجود $100 \mathrm{kgs}$ سونے کے پہلے ہی دعویدار ہیں۔ تاہم، لالا یہ فیصلہ کر سکتا تھا کہ سونے کے ڈپازٹ رکھنے والے ہر شخص اپنے ڈپازٹس ایک ہی وقت میں واپس لینے نہیں آئیں گے اور اس لیے وہ رامو کو قرض دے سکتا ہے اور اس سے اس کی فیس وصول کر سکتا ہے۔ اگر لالا $25 \mathrm{kgs}$ سونے کا قرض دیتا ہے، تو رامو ان $25 \mathrm{kgs}$ سونے سے علی کو بھی ادائیگی کر سکتا ہے اور علی $25 \mathrm{kgs}$ سونا لالا کے پاس ایک کاغذی رسید کے بدلے رکھ سکتا ہے۔ حقیقت میں، زر کے طور پر کام کرنے والی کاغذی رسیدیں اب $125 \mathrm{kgs}$ تک بڑھ جائیں گی۔ ایسا لگتا ہے کہ لالا نے ہوا سے زر تخلیق کر دیا ہے! جدید بینکاری نظام بالکل اسی طرح کام کرتا ہے جیسا لالا اس مثال میں کرتا ہے۔

تجارتی بینک اضافی فنڈز رکھنے والے افراد یا فرموں کے درمیان ثالثی کرتے ہیں اور انہیں قرض دیتے ہیں جنہیں فنڈز کی ضرورت ہوتی ہے۔ اضافی فنڈز رکھنے والے لوگ اپنے فنڈز بینکوں میں ڈپازٹس کی شکل میں رکھ سکتے ہیں اور جنہیں فنڈز کی ضرورت ہوتی ہے، وہ ہوم لون، فصل کے قرض وغیرہ کی شکل میں فنڈز قرض لیتے ہیں۔ لوگ بینکوں میں زر رکھنا پسند کرتے ہیں کیونکہ بینک کسی بھی ڈپازٹ پر کچھ سود ادا کرنے کی پیشکش کرتے ہیں۔ نیز، اضافی فنڈز گھر پر رکھنے کے بجائے بینک میں رکھنا زیادہ محفوظ ہو سکتا ہے، جیسا کہ اوپر دی گئی مثال میں لوگوں نے اپنا سونا گھر پر رکھنے کے بجائے لالا کے پاس رکھنا پسند کیا۔ جدید تناظر میں، چیک اور ڈیبٹ کارڈز کو دیکھتے ہوئے، ڈیمانڈ ڈپازٹ رکھنے سے لین دین زیادہ آسان اور محفوظ ہو جاتے ہیں، چاہے ان پر کوئی سود نہ ملے۔ (ایک بڑی رقم نقد ادا کرنے کا تصور کریں - گھر خریدنے کے لیے۔)

بینک ان فنڈز کے ساتھ کیا کرتا ہے جو اس میں جمع کرائے گئے ہیں؟ یہ فرض کرتے ہوئے کہ ہر وہ شخص جو اس میں فنڈز جمع کرواتا ہے وہ ایک ہی وقت میں اپنے فنڈز واپس نہیں مانگے گا، بینک ان فنڈز کو کسی ایسے شخص کو قرض دے سکتا ہے جسے فنڈز کی ضرورت ہو (یقیناً، بینک کو یقین ہونا چاہیے کہ اسے مطلوبہ وقت پر فنڈز واپس مل جائیں گے)۔ لہٰذا بینک عام طور پر فنڈز کا ایک حصہ اس وقت تک برقرار رکھے گا جب تک کہ ڈپازٹ کرنے والے اپنے فنڈز واپس مانگتے ہیں، اور باقی کو قرض دے دے گا۔ چونکہ بینک اپنے دیے گئے قرضوں سے سود کماتے ہیں، کوئی بھی بینک زیادہ سے زیادہ قرض دینا چاہے گا۔ تاہم، ڈپازٹ کرنے والوں کو مطالبے پر واپس کرنے کے قابل ہونا بینک کی بقا کے لیے اہم ہے۔ ڈپازٹ کرنے والے اپنے فنڈز بینک میں تب ہی رکھیں گے جب انہیں مطالبے پر انہیں واپس ملنے کا پورا اعتماد ہو۔ لہٰذا، ایک بینک کو اپنی قرض دہی کی سرگرمیوں کو متوازن کرنا چاہیے تاکہ یہ یقینی بنایا جا سکے کہ کسی بھی ڈپازٹ کرنے والے کو مطالبے پر واپس کرنے کے لیے کافی فنڈز دستیاب ہیں۔

3.3 بینکاری نظام کے ذریعے زر کی تخلیق

بینک لالا کی کہانی میں دیے گئے طریقے کے مشابہ زر تخلیق کر سکتے ہیں۔ بینک صرف اس لیے قرض دے سکتے ہیں کیونکہ وہ یہ توقع نہیں کرتے کہ تمام ڈپازٹ کرنے والے ایک ہی وقت میں وہ رقم واپس لے لیں گے جو انہوں نے جمع کرائی ہے۔ جب بینک کسی شخص کو قرض دیتے ہیں، تو اس شخص کے نام پر ایک نیا ڈپازٹ کھولا جاتا ہے۔ اس طرح زر کی رسد پرانے ڈپازٹس کے علاوہ نئے ڈپازٹ (اور کرنسی) تک بڑھ جاتی ہے۔

آئیے ایک مثال لیتے ہیں۔ فرض کریں کہ ملک میں صرف ایک بینک ہے۔ آئیے اس بینک کے لیے ایک فرضی بیلنس شیٹ بناتے ہیں۔ بیلنس شیٹ کسی بھی فرم کے اثاثوں اور ذمہ داریوں کا ریکارڈ ہے۔ روایتی طور پر، فرم کے اثاثے بائیں ہاتھ کی طرف اور ذمہ داریاں دائیں ہاتھ کی طرف درج کی جاتی ہیں۔ اکاؤنٹنگ کے اصول کہتے ہیں کہ بیلنس شیٹ کے دونوں اطراف برابر ہونے چاہئیں یا کل اثاثے کل ذمہ داریوں کے برابر ہونے چاہئیں۔ اثاثے وہ چیزیں ہیں جو ایک فرم کی ملکیت ہیں یا جن پر فرم دوسروں سے دعویٰ کر سکتی ہے۔ بینک کے معاملے میں، عمارتوں، فرنیچر وغیرہ کے علاوہ، اس کے اثاثے عوام کو دیے گئے قرضے ہیں۔ جب بینک کسی شخص کو 100 روپے کا قرض دیتا ہے، تو یہ اس شخص پر بینک کا 100 روپے کا دعویٰ ہے۔ ایک اور اثاثہ جو بینک کے پاس ہوتا ہے وہ ریزروز ہیں۔ ریزروز وہ ڈپازٹس ہیں جو تجارتی بینک مرکزی بینک، ریزرو بینک آف انڈیا (آر بی آئی) اور اس کی نقد رقم کے پاس رکھتے ہیں۔ یہ ریزروز جزوی طور پر نقد اور جزوی طور پر آر بی آئی کے ذریعے جاری کردہ مالی آلات (بانڈز اور ٹریژری بلز) کی شکل میں رکھے جاتے ہیں۔ ریزروز ان ڈپازٹس کے مشابہ ہیں جو ہم بینکوں کے پاس رکھتے ہیں۔ ہم ڈپازٹس رکھتے ہیں اور یہ ڈپازٹس ہمارے اثاثے ہیں، انہیں ہم واپس لے سکتے ہیں۔ اسی طرح، تجارتی بینک جیسے اسٹیٹ بینک آف انڈیا (ایس بی آئی) اپنے ڈپازٹس آر بی آئی کے پاس رکھتے ہیں اور انہیں ریزروز کہا جاتا ہے۔

اثاثے $=$ ریزروز + قرضے

کسی بھی فرم کی ذمہ داریاں اس کے قرضے ہیں یا وہ جو وہ دوسروں پر واجب الادا رکھتی ہے۔ بینک کے لیے، اہم ذمہ داری وہ ڈپازٹس ہیں جو لوگ اس کے پاس رکھتے ہیں۔

ذمہ داریاں $=$ ڈپازٹس

اکاؤنٹنگ کا اصول کہتا ہے کہ اکاؤنٹ کے دونوں اطراف کا توازن ہونا چاہیے۔ لہٰذا اگر اثاثے ذمہ داریوں سے زیادہ ہیں، تو انہیں دائیں ہاتھ کی طرف نیٹ ورتھ کے طور پر درج کیا جاتا ہے۔

$$ \text { Net Worth = Assets }- \text { Liabilities } $$

3.3.1 ایک فرضی بینک کی بیلنس شیٹ

ہمارا فرضی بینک 100 روپے کے برابر ڈپازٹس (ذمہ داریوں) سے شروع ہوتا ہے۔ یہ اس لیے ہو سکتا ہے کہ مسز فرنینڈز نے بینک میں 100 روپے جمع کرائے ہیں۔ اس بینک کو اسی رقم کو آر بی آئی کے پاس ریزروز کے طور پر جمع کرانے دیں۔ جدول 3.1 اس کی بیلنس شیٹ کو ظاہر کرتا ہے۔

3.1 بینک کی بیلنس شیٹ

اگر ہم فرض کریں کہ گردش میں کوئی کرنسی نہیں ہے، تو معیشت میں زر کی کل رسد 100 روپے کے برابر ہوگی۔

$$ M_{1}=\text { Currency }+ \text { Deposits }=0+100=100 $$

3.3.2 کریڈٹ تخلیق اور زر ضرب کی حدود

فرض کریں کہ مسٹر میتھیو 500 روپے کے قرض کے لیے اس بینک کے پاس آتے ہیں۔ کیا ہمارا بینک یہ قرض دے سکتا ہے؟ اگر یہ قرض دیتا ہے اور مسٹر میتھیو قرض کی رقم بینک ہی میں جمع کروا دیتے ہیں، تو کل بینک ڈپازٹس اور اس طرح، زر کی کل رسد بڑھ جائے گی۔ ایسا لگتا ہے جیسے بینک جتنا چاہیں زر تخلیق کرتے جا سکتے ہیں۔

لیکن کیا بینکوں کے ذریعے زر یا کریڈٹ تخلیق کی کوئی حد ہے؟ ہاں، اور یہ مرکزی بینک (آر بی آئی) کے ذریعے طے کی جاتی ہے۔ آر بی آئی ڈپازٹس کا ایک مخصوص فیصد طے کرتی ہے جسے ہر بینک کو ریزروز کے طور پر رکھنا چاہیے۔ یہ اس بات کو یقینی بنانے کے لیے کیا جاتا ہے کہ کوئی بینک ‘زیادہ قرض نہ دے’۔ یہ ایک قانونی ضرورت ہے اور بینکوں پر پابند ہے۔ اسے ‘ریکوئائرڈ ریزرو ریٹیو’ یا ‘ریزرو ریٹیو’ یا ‘کیش ریزرو ریٹیو (سی آر آر)’ کہا جاتا ہے۔

کیش ریزرو ریٹیو (سی آر آر) $=$ ڈپازٹس کا وہ فیصد جو ایک بینک کو بینک میں نقد ریزروز کے طور پر رکھنا چاہیے۔

سی آر آر کے علاوہ، بینکوں کو مختصر مدت میں کچھ ریزروز لیکویڈ شکل میں رکھنے کی بھی ضرورت ہوتی ہے۔ اس تناسب کو اسٹیٹوٹری لیکویڈیٹی ریٹیو یا ایس ایل آر کہا جاتا ہے۔

ہماری فرضی مثال میں، فرض کریں کہ $C R R=20$ فیصد، پھر $\mathrm{Rs}$ 100 کے ڈپازٹس کے ساتھ، ہمارے بینک کو 20 روپے (100 کا 20 فیصد) نقد ریزروز کے طور پر رکھنے کی ضرورت ہوگی۔ صرف ڈپازٹس کی باقی رقم، یعنی $80(100-20=80)$ روپے، قرض دینے کے لیے استعمال کی جا سکتی ہے۔ ریزرو تناسب کی قانونی ضرورت بینکوں کے ذریعے تخلیق کیے جا سکنے والے کریڈٹ کی مقدار کی حد کے طور پر کام کرتی ہے۔

ہم اسے ایک بینک والی معیشت کی اپنی فرضی مثال پر واپس جا کر سمجھ سکتے ہیں۔ فرض کریں کہ ہمارا بینک لیلا کے ذریعے 100 روپے کے ڈپازٹ سے شروع ہوتا ہے۔ ریزرو تناسب 20 فیصد ہے۔ اس طرح ہمارے بینک کے پاس قرض دینے کے لیے 80 روپے ($100-20)$) ہیں اور بینک جسپال کور کو 80 روپے قرض دیتا ہے، جو اگلے دور میں بینک کے ڈپازٹس میں ذمہ داریوں کے طور پر ظاہر ہوتا ہے، جس سے ڈپازٹس کی کل تعداد 180 روپے بن جاتی ہے۔ اب ہمارے بینک کو 180 کا 20 فیصد یعنی 36 روپے نقد ریزروز کے طور پر رکھنے کی ضرورت ہے۔ یاد رہے کہ ہمارا بینک 100 روپے نقد کے ساتھ شروع ہوا تھا۔ چونکہ اسے صرف 36 روپے ریزروز کے طور پر رکھنے کی ضرورت ہے، یہ دوبارہ $(100-36=64)$ روپے قرض دے سکتا ہے۔ بینک جنید کو 64 روپے قرض دیتا ہے۔ یہ بدلے میں بینک میں ڈپازٹس کے طور پر ظاہر ہوتا ہے۔ یہ عمل اس وقت تک خود کو دہراتا رہتا ہے جب تک کہ تمام مطلوبہ ریزروز 100 روپے نہ ہو جائیں۔ مطلوبہ ریزروز صرف اس وقت 100 روپے ہوں گے جب کل ڈپازٹس 500 روپے ہو جائیں۔ یہ اس لیے ہے کیونکہ 500 روپے کے ڈپازٹس کے لیے، نقد ریزروز $100(20$ فیصد $500=100)$ کے ہونے چاہئیں۔ اس عمل کو جدول 3.2 میں واضح کیا گیا ہے۔

جدول 3.2: زر ضرب کا عمل

پہلا کالم ہر دور کی فہرست دیتا ہے۔ دوسرا کالم ہر دور کے آغاز میں بینک کے پاس کل ڈپازٹس کو ظاہر کرتا ہے۔ ان ڈپازٹس کا بیس فیصد مطلوبہ ریزروز (کالم 3) کے طور پر آر بی آئی کے پاس جمع کرانا ہوتا ہے۔ جو قرض بینک ہر دور میں دیتا ہے وہ اگلے دور میں بینک کے ڈپازٹس میں شامل ہو جاتا ہے۔ کالم 4 بینکوں کے ذریعے دیے گئے قرضوں کو ظاہر کرتا ہے۔

جدول 3.3: بینک کی بیلنس شیٹ