డబ్బు అనేది సాధారణంగా అంగీకరించబడిన వినిమయ మాధ్యమం. ఒక వ్యక్తి మాత్రమే ఉన్న ఆర్థిక వ్యవస్థలో వస్తువుల మార్పిడి జరగదు మరియు అందువలన డబ్బుకు ఎటువంటి పాత్ర లేదు. ఒకటి కంటే ఎక్కువ వ్యక్తులు ఉన్నప్పటికీ, ఈ వ్యక్తులు మార్కెట్ లావాదేవీలలో పాల్గొనకపోతే, ఉదాహరణకు: ఒక విడిగా ఉన్న ద్వీపంపై నివసించే కుటుంబం, వారికి డబ్బుకు ఎటువంటి పని లేదు. అయితే, మార్కెట్ ద్వారా లావాదేవీలలో నిమగ్నమైన ఒకటి కంటే ఎక్కువ ఆర్థిక ఏజెంట్లు ఉన్న వెంటనే, ఈ మార్పిడులను సులభతరం చేయడానికి డబ్బు ఒక ముఖ్యమైన సాధనంగా మారుతుంది. డబ్బు మధ్యవర్తిత్వం లేకుండా జరిగే ఆర్థిక మార్పిడులను బార్టర్ మార్పిడులు అంటారు. అయితే, అవి అసంభవమైన అవసరాల యొక్క ద్వంద్వ యాదృచ్ఛికతను ఊహిస్తాయి. ఉదాహరణకు, బియ్యం మిగులు ఉన్న ఒక వ్యక్తిని పరిగణించండి, ఆమె దానిని బట్టలకు మార్చుకోవాలనుకుంటుంది. ఆమె అదృష్టవంతురాలు కాకపోతే, బియ్యం కోసం వ్యతిరేక డిమాండ్ ఉండి, మార్పిడికి అందించడానికి బట్టల మిగులు ఉన్న మరొక వ్యక్తిని కనుగొనలేకపోవచ్చు. వ్యక్తుల సంఖ్య పెరిగేకొద్దీ శోధన ఖర్చులు నిషేధాత్మకంగా మారవచ్చు. అందువలన, లావాదేవీని సున్నితంగా చేయడానికి, రెండు పార్టీలకు ఆమోదయోగ్యమైన ఒక ఇంటర్మీడియట్ వస్తువు అవసరం. అటువంటి వస్తువును డబ్బు అంటారు. వ్యక్తులు తమ ఉత్పత్తులను డబ్బుకు విక్రయించి, ఈ డబ్బును వారికి అవసరమైన వస్తువులను కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగించుకోవచ్చు. మార్పిడులను సులభతరం చేయడం డబ్బు యొక్క ప్రధాన పాత్రగా పరిగణించబడినప్పటికీ, ఇది ఇతర ప్రయోజనాలకు కూడా సహాయపడుతుంది. ఒక ఆధునిక ఆర్థిక వ్యవస్థలో డబ్బు యొక్క ప్రధాన విధులు క్రింది విధంగా ఉన్నాయి.

3.1 డబ్బు యొక్క విధులు

పైన వివరించినట్లుగా, డబ్బు యొక్క మొదటి మరియు అత్యంత ముఖ్యమైన పాత్ర ఏమిటంటే, అది వినిమయ మాధ్యమంగా పనిచేస్తుంది. పెద్ద ఆర్థిక వ్యవస్థలో బార్టర్ మార్పిడులు చాలా కష్టతరమైనవి, ఎందుకంటే వ్యక్తులు తమ మిగులు వస్తువులను మార్చుకోవడానికి సరైన వ్యక్తుల కోసం చూస్తూ ఎదుర్కోవలసిన ఎక్కువ ఖర్చులు.

డబ్బు సౌకర్యవంతమైన లెక్క యూనిట్గా కూడా పనిచేస్తుంది. అన్ని వస్తువులు మరియు సేవల విలువను ద్రవ్య యూనిట్లలో వ్యక్తపరచవచ్చు. ఒక నిర్దిష్ట రిస్ట్ వాచ్ విలువ రూ. 500 అని మనం చెప్పినప్పుడు, ఆ రిస్ట్ వాచ్ని 500 యూనిట్ల డబ్బుకు మార్చుకోవచ్చని అర్థం, ఇక్కడ డబ్బు యూనిట్ రూపాయి. ఒక పెన్సిల్ ధర రూ. 2 మరియు పెన్ ధర రూ. 10 అయితే, పెన్సిల్కు సంబంధించి పెన్ యొక్క సాపేక్ష ధరను మనం లెక్కించవచ్చు, అనగా ఒక పెన్ విలువ $10 \div 2=$ 5 పెన్సిళ్లు. డబ్బు యొక్క విలువను ఇతర వస్తువులకు సంబంధించి లెక్కించడానికి అదే భావనను ఉపయోగించవచ్చు. పై ఉదాహరణలో, ఒక రూపాయి విలువ $1 \div 2=0.5$ పెన్సిల్ లేదా $1 \div 10=0.1$ పెన్. అందువలన, అన్ని వస్తువుల ధరలు డబ్బు పరంగా పెరిగినట్లయితే, అనగా, ధర స్థాయిలో సాధారణ పెరుగుదల ఉంటే, ఏదైనా వస్తువు పరంగా డబ్బు విలువ తగ్గిపోయి ఉండాలి - ఒక యూనిట్ డబ్బుతో ఇప్పుడు ఏ వస్తువునైనా తక్కువగా కొనుగోలు చేయవచ్చు అనే అర్థంలో. మనం దానిని డబ్బు యొక్క కొనుగోలు శక్తి క్షీణత అని పిలుస్తాము.

బార్టర్ వ్యవస్థకు ఇతర లోపాలు ఉన్నాయి. బార్టర్ వ్యవస్థలో ఒకరి సంపదను ముందుకు తీసుకెళ్లడం కష్టం. మీకు బియ్యం వంటి వస్తువు ఉందని భావించండి, దానిని మీరు ఈరోజు పూర్తిగా వినియోగించడానికి ఇష్టపడరు. మీరు ఈ మిగులు బియ్యం స్టాక్ను ఒక ఆస్తిగా పరిగణించవచ్చు, దానిని మీరు భవిష్యత్తులో ఏదో ఒక తేదీన ఇతర వస్తువులను సంపాదించడానికి వినియోగించుకోవాలనుకోవచ్చు లేదా విక్రయించవచ్చు. కానీ బియ్యం ఒక నాశనం చేయదగిన వస్తువు మరియు ఒక నిర్దిష్ట కాలం కంటే ఎక్కువగా నిల్వ చేయలేము. అలాగే, బియ్యం స్టాక్ను కలిగి ఉండటానికి చాలా స్థలం అవసరం. మీరు మీ స్టాక్ను ఇతర వస్తువులను కొనుగోలు చేయడానికి మార్చుకోవాలనుకున్నప్పుడు, బియ్యం కోసం డిమాండ్ ఉన్న వ్యక్తుల కోసం గణనీయమైన సమయం మరియు వనరులు ఖర్చు చేయవలసి రావచ్చు. మీరు మీ బియ్యాన్ని డబ్బుకు విక్రయిస్తే ఈ సమస్య పరిష్కరించబడుతుంది. డబ్బు నాశనం చేయదగినది కాదు మరియు దాని నిల్వ ఖర్చులు కూడా గణనీయంగా తక్కువ. ఇది ఏ సమయంలోనైనా ఎవరికైనా ఆమోదయోగ్యం. అందువలన డబ్బు వ్యక్తులకు విలువ నిల్వగా పనిచేస్తుంది. సంపదను భవిష్యత్ ఉపయోగం కోసం డబ్బు రూపంలో నిల్వ చేయవచ్చు. అయితే, ఈ పనిని బాగా చేయడానికి, డబ్బు విలువ తగినంగా స్థిరంగా ఉండాలి. పెరుగుతున్న ధర స్థాయి డబ్బు యొక్క కొనుగోలు శక్తిని తగ్గించవచ్చు. డబ్బు తప్ప ఏదైనా ఆస్తి కూడా విలువ నిల్వగా పనిచేస్తుందని గమనించాలి, ఉదా. బంగారం, భూమి ఆస్తి, ఇళ్లు లేదా బాండ్లు (త్వరలో పరిచయం చేయబడతాయి). అయితే, అవి ఇతర వస్తువులకు సులభంగా మార్చబడవు మరియు సార్వత్రిక ఆమోదయోగ్యతను కలిగి ఉండవు.

కొన్ని దేశాలు తక్కువ నగదు మరియు ఎక్కువ డిజిటల్ లావాదేవీలను ఉపయోగించే ఆర్థిక వ్యవస్థ వైపు కదలడానికి ప్రయత్నించాయి. నగదు లేని సమాజం అనేది ఆర్థిక లావాదేవీలు భౌతిక బ్యాంక్ నోట్లు లేదా నాణేల రూపంలో డబ్బుతో కాకుండా, లావాదేవీ చేసుకునే పార్టీల మధ్య డిజిటల్ సమాచార బదిలీ (సాధారణంగా డబ్బు యొక్క ఎలక్ట్రానిక్ ప్రాతినిధ్యం) ద్వారా జరిగే ఆర్థిక స్థితిని వివరిస్తుంది. భారతదేశంలో ప్రభుత్వం ఎక్కువ ఆర్థిక చేరిక కోసం వివిధ సంస్కరణలలో నిలకడగా పెట్టుబడి పెడుతోంది. గత కొన్ని సంవత్సరాలలో జన్ ధన్ ఖాతాలు, ఆధార్ ఎనేబుల్డ్ పేమెంట్ సిస్టమ్స్, ఇ-వాలెట్లు, నేషనల్ ఫైనాన్షియల్ స్విచ్ (NFS) మరియు ఇతర వాటి వంటి చొరవలు నగదు లేని వ్యవస్థకు వెళ్లడానికి ప్రభుత్వ సంకల్పాన్ని బలోపేతం చేశాయి. నేడు, దేశవ్యాప్తంగా మొబైల్ మరియు స్మార్ట్ఫోన్ చేరిక కారణంగా ఆర్థిక చేరిక వాస్తవిక కలగా కనిపిస్తోంది.

3.2 డబ్బు కోసం డిమాండ్ మరియు డబ్బు సరఫరా

3.2.1. డబ్బు కోసం డిమాండ్

డబ్బు కోసం డిమాండ్ వ్యక్తులు ఒక నిర్దిష్ట మొత్తంలో డబ్బును ఎందుకు కోరుకుంటారో మనకు చెబుతుంది. లావాదేవీలను నిర్వహించడానికి డబ్బు అవసరం కాబట్టి, లావాదేవీల విలువ వ్యక్తులు ఎంత డబ్బును ఉంచుకోవాలనుకుంటారో నిర్ణయిస్తుంది: చేయవలసిన లావాదేవీల పరిమాణం ఎక్కువగా ఉంటే, అభ్యర్థించబడిన డబ్బు పరిమాణం కూడా ఎక్కువగా ఉంటుంది. చేయవలసిన లావాదేవీల పరిమాణం ఆదాయంపై ఆధారపడి ఉంటుంది కాబట్టి, ఆదాయం పెరగడం వలన డబ్బు కోసం డిమాండ్ పెరుగుతుందని స్పష్టంగా తెలుస్తుంది. అలాగే, వ్యక్తులు తమ పొదుపును వారికి వడ్డీ ఇచ్చే బ్యాంకులో ఉంచడం కంటే డబ్బు రూపంలో ఉంచినప్పుడు, వ్యక్తులు ఎంత డబ్బు ఉంచుకుంటారు అనేది వడ్డీ రేటుపై కూడా ఆధారపడి ఉంటుంది. ప్రత్యేకంగా, వడ్డీ రేట్లు పెరిగినప్పుడు, డబ్బును ఉంచుకోవడంలో వ్యక్తులు తక్కువ ఆసక్తి కలిగి ఉంటారు, ఎందుకంటే డబ్బును ఉంచుకోవడం అంటే వడ్డీ సంపాదించే డిపాజిట్లను తక్కువగా ఉంచుకోవడం మరియు అందువలన తక్కువ వడ్డీ వసూలు అవుతుంది. అందువలన, ఎక్కువ వడ్డీ రేట్ల వద్ద, డబ్బు కోసం డిమాండ్ తగ్గుతుంది.

3.2.2. డబ్బు సరఫరా

ఒక ఆధునిక ఆర్థిక వ్యవస్థలో, డబ్బు నగదు మరియు బ్యాంక్ డిపాజిట్లను కలిగి ఉంటుంది. ఏ రకమైన బ్యాంక్ డిపాజిట్లు చేర్చబడుతున్నాయో బట్టి, డబ్బు యొక్క అనేక కొలతలు ${ }^{1}$ ఉన్నాయి. ఇవి రెండు రకాల సంస్థలను కలిగి ఉన్న వ్యవస్థ ద్వారా సృష్టించబడతాయి: ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క సెంట్రల్ బ్యాంక్ మరియు వాణిజ్య బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ.

సెంట్రల్ బ్యాంక్

సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఒక ఆధునిక ఆర్థిక వ్యవస్థలో చాలా ముఖ్యమైన సంస్థ. దాదాపు ప్రతి దేశానికి ఒక సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఉంటుంది. భారతదేశానికి 1935లో దాని సెంట్రల్ బ్యాంక్ లభించింది. దాని పేరు ‘రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా’. సెంట్రల్ బ్యాంక్కు అనేక ముఖ్యమైన విధులు ఉన్నాయి. ఇది దేశం యొక్క కరెన్సీని జారీ చేస్తుంది. ఇది బ్యాంక్ రేటు, ఓపెన్ మార్కెట్ ఆపరేషన్లు మరియు రిజర్వ్ నిష్పత్తులలో వైవిధ్యాలు వంటి వివిధ పద్ధతుల ద్వారా దేశం యొక్క డబ్బు సరఫరాను నియంత్రిస్తుంది. ఇది ప్రభుత్వానికి బ్యాంకర్గా పనిచేస్తుంది. ఇది ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క విదేశీ మారకపు నిల్వల కస్టోడియన్. ఇది బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థకు బ్యాంక్గా కూడా పనిచేస్తుంది, ఇది తరువాత వివరంగా చర్చించబడుతుంది.

డబ్బు సరఫరా దృష్టికోణం నుండి, దాని కరెన్సీ జారీ చేసే విధిపై దృష్టి పెట్టాలి. సెంట్రల్ బ్యాంక్ జారీ చేసిన ఈ కరెన్సీని ప్రజలు లేదా వాణిజ్య బ్యాంకులు కలిగి ఉండవచ్చు మరియు దీనిని ‘హై-పవర్డ్ మనీ’ లేదా ‘రిజర్వ్ మనీ’ లేదా ‘మాంటరీ బేస్’ అని పిలుస్తారు, ఎందుకంటే ఇది క్రెడిట్ సృష్టికి ఆధారంగా పనిచేస్తుంది.

వాణిజ్య బ్యాంకులు

వాణిజ్య బ్యాంకులు ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క డబ్బు సృష్టించే వ్యవస్థలో భాగమైన ఇతర రకం సంస్థలు. కింది విభాగంలో మనం వాణిజ్య బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థను వివరంగా పరిశీలిస్తాము. అవి ప్రజల నుండి డిపాజిట్లను స్వీకరించి, ఈ నిధులలో కొంత భాగాన్ని అప్పు తీసుకోవాలనుకునే వారికి అప్పుగా ఇస్తాయి. బ్యాంకులు డిపాజిటర్లకు చెల్లించే వడ్డీ రేటు అప్పుదారుల నుండి వసూలు చేసే రేటు కంటే తక్కువగా ఉంటుంది. ఈ రెండు రకాల వడ్డీ రేట్ల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని ‘స్ప్రెడ్’ అని పిలుస్తారు మరియు ఇది బ్యాంక్ ద్వారా స్వీకరించబడిన లాభం.

బ్యాంకులు డిపాజిట్ మరియు లోన్ (క్రెడిట్) సృష్టి ప్రక్రియ క్రింద వివరించబడింది. ఈ ప్రక్రియను అర్థం చేసుకోవడానికి, ఒక కథను చర్చిద్దాం.

ఒకసారి ఒక గ్రామంలో లాలా అనే బంగారపు వ్యాపారి ఉన్నాడు. ఈ గ్రామంలో, వ్యక్తులు వస్తువులు మరియు సేవలను కొనుగోలు చేయడానికి బంగారం మరియు ఇతర విలువైన లోహాలను ఉపయోగించేవారు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఈ లోహాలు డబ్బుగా పనిచేశాయి. గ్రామంలోని వ్యక్తులు తమ బంగారాన్ని సురక్షితంగా ఉంచడానికి లాలా వద్ద ఉంచడం ప్రారంభించారు. వారి బంగారాన్ని ఉంచడానికి బదులుగా, లాలా గ్రామంలోని వ్యక్తులకు కాగితం రసీదులను జారీ చేసి, వారి నుండి చిన్న రుసుము వసూలు చేసేవాడు. నెమ్మదిగా, కాలక్రమేణా, లాలా జారీ చేసిన కాగితం రసీదులు డబ్బుగా ప్రచారం చేయడం ప్రారంభించాయి. అంటే గోధుమ కొనుగోలు చేయడానికి బంగారం ఇవ్వడానికి బదులుగా, ఎవరైనా లాలా జారీ చేసిన కాగితం రసీదులను ఇవ్వడం ద్వారా గోధుమ లేదా బూట్లు లేదా ఏదైనా ఇతర వస్తువుకు చెల్లించేవారు. అందువలన, కాగితం రసీదులు డబ్బుగా పనిచేయడం ప్రారంభించాయి, ఎందుకంటే గ్రామంలోని ప్రతి ఒక్కరు వీటిని వినిమయ మాధ్యమంగా అంగీకరించారు.

ఇప్పుడు, లాలా వద్ద $100 \mathrm{Kgs}$ బంగారం ఉందని భావించండి, వివిధ వ్యక్తులు డిపాజిట్ చేసారు మరియు అతను $100 \mathrm{kgs}$ బంగారానికి అనుగుణంగా రసీదులను జారీ చేశాడు. ఈ సమయంలో రాము లాలా వద్దకు వచ్చి $25 \mathrm{kgs}$ బంగారం అప్పు అడుగుతాడు. లాలా అప్పు ఇవ్వగలడా? అతని వద్ద ఉన్న $100 \mathrm{kgs}$ బంగారానికి ఇప్పటికే దావాదారులు ఉన్నారు. అయితే, బంగారం డిపాజిట్లు ఉన్న ప్రతి ఒక్కరూ ఒకేసారి తమ డిపాజిట్లను ఉపసంహరించుకోవడానికి రారని లాలా నిర్ణయించుకోవచ్చు మరియు అందువలన అతను రాముకు అప్పు ఇవ్వవచ్చు మరియు అతని నుండి వసూలు చేయవచ్చు. లాలా $25 \mathrm{kgs}$ బంగారం అప్పు ఇస్తే, రాము ఈ $25 \mathrm{kgs}$ బంగారంతో అలీకి కూడా చెల్లించగలడు మరియు అలీ కాగితం రసీదుకు బదులుగా $25 \mathrm{kgs}$ బంగారాన్ని లాలా వద్ద ఉంచుకోగలడు. ప్రభావంగా, డబ్బుగా పనిచేసే కాగితం రసీదులు, ఇప్పుడు $125 \mathrm{kgs}$ కు పెరిగాయి. లాలా ఏమీ లేని నుండి డబ్బు సృష్టించాడు అనిపిస్తోంది! ఆధునిక బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ ఈ ఉదాహరణలో లాలా ప్రవర్తించే విధానాన్ని ఖచ్చితంగా పనిచేస్తుంది.

వాణిజ్య బ్యాంకులు అధిక నిధులు ఉన్న వ్యక్తులు లేదా సంస్థల మధ్య మధ్యవర్తిగా పనిచేస్తాయి మరియు నిధులు అవసరమైన వారికి అప్పుగా ఇస్తాయి. అధిక నిధులు ఉన్న వ్యక్తులు తమ నిధులను బ్యాంకులలో డిపాజిట్ల రూపంలో ఉంచుకోవచ్చు మరియు నిధులు అవసరమైన వారు, గృహ రుణాలు, పంట రుణాలు మొదలైన రూపంలో నిధులు అప్పుగా తీసుకుంటారు. బ్యాంకులు చేసిన ఏదైనా డిపాజిట్పై కొంత వడ్డీ చెల్లించడానికి అంగీకరించడం వలన వ్యక్తులు డబ్బును బ్యాంకులలో ఉంచడానికి ప్రాధాన్యత ఇస్తారు. అలాగే, ఇంట్లో ఉంచడం కంటే బ్యాంకులో అధిక నిధులను ఉంచడం సురక్షితంగా ఉండవచ్చు, పై ఉదాహరణలోని వ్యక్తులు ఇంట్లో ఉంచడం కంటే లాలా వద్ద తమ బంగారాన్ని ఉంచడానికి ఇష్టపడినట్లుగా. ఆధునిక సందర్భంలో, చెక్కులు మరియు డెబిట్ కార్డ్లు ఇచ్చినట్లయితే, డిమాండ్ డిపాజిట్ కలిగి ఉండటం వలన లావాదేవీలు మరింత సౌకర్యవంతంగా మరియు సురక్షితంగా ఉంటాయి, అవి ఎటువంటి వడ్డీని సంపాదించకపోయినా. (ఒక ఇల్లు కొనుగోలు చేయడానికి - పెద్ద మొత్తంలో నగదు చెల్లించాల్సిన పరిస్థితిని ఊహించండి.)

బ్యాంక్ దానిలో డిపాజిట్ చేయబడిన నిధులతో ఏమి చేస్తుంది? దానిలో డిపాజిట్ చేసిన ప్రతి ఒక్కరూ ఒకేసారి తమ నిధులను తిరిగి అడగరని ఊహిస్తే, బ్యాంక్ ఈ నిధులను వడ్డీకి నిధులు అవసరమైన వారికి అప్పుగా ఇవ్వవచ్చు (అయితే, బ్యాంక్కు అవసరమైన సమయంలో నిధులు తిరిగి లభిస్తాయని ఖచ్చితంగా తెలుసుకోవాలి). కాబట్టి బ్యాంక్ సాధారణంగా డిపాజిటర్లు తమ నిధులను తిరిగి డిమాండ్ చేసినప్పుడు వారికి తిరిగి చెల్లించడానికి నిధులలో ఒక భాగాన్ని నిలుపుకుంటుంది మరియు మిగిలిన వాటిని అప్పుగా ఇస్తుంది. బ్యాంకులు తాము చేసే రుణాల నుండి వడ్డీ సంపాదించడం వలన, ఏ బ్యాంకైనా గరిష్టంగా అప్పు ఇవ్వాలనుకుంటుంది. అయితే, డిమాండ్ మీద డిపాజిటర్లకు తిరిగి చెల్లించగలగడం బ్య