ایک کھلی معیشت وہ ہے جو مختلف چینلز کے ذریعے دوسرے ممالک کے ساتھ تعامل کرتی ہے۔ اب تک ہم نے اس پہلو پر غور نہیں کیا تھا اور صرف ایک بند معیشت تک محدود رہے تھے جس میں اپنے تجزیے کو آسان بنانے اور بنیادی میکرو اکنامک میکانیزم کی وضاحت کرنے کے لیے دنیا کے باقی حصوں کے ساتھ کوئی تعلق نہیں ہوتا۔ حقیقت میں، زیادہ تر جدید معیشتیں کھلی ہوتی ہیں۔ یہ تعلقات تین طریقوں سے قائم ہوتے ہیں۔

1. پیداواری مارکیٹ: ایک معیشت دوسرے ممالک کے ساتھ سامان اور خدمات کا تجارت کر سکتی ہے۔ اس سے انتخاب میں وسعت آتی ہے اس لحاظ سے کہ صارفین اور پروڈیوسر مقامی اور غیر ملکی سامان کے درمیان انتخاب کر سکتے ہیں۔

2. مالیاتی مارکیٹ: اکثر ایک معیشت دوسرے ممالک سے مالیاتی اثاثے خرید سکتی ہے۔ اس سے سرمایہ کاروں کو مقامی اور غیر ملکی اثاثوں کے درمیان انتخاب کا موقع ملتا ہے۔

3. مزدوری کی مارکیٹ: کمپنیاں یہ انتخاب کر سکتی ہیں کہ پیداوار کہاں قائم کریں اور مزدور یہ انتخاب کر سکتے ہیں کہ کہاں کام کریں۔ مختلف امیگریشن قوانین ہیں جو ممالک کے درمیان مزدور کی نقل و حرکت کو محدود کرتے ہیں۔

سامان کی نقل و حرکت کو روایتی طور پر مزدور کی نقل و حرکت کے متبادل کے طور پر دیکھا جاتا رہا ہے۔ ہم پہلے دو تعلقات پر توجہ مرکوز کرتے ہیں۔ اس طرح، ایک کھلی معیشت کو وہ کہا جاتا ہے جو دوسری قوموں کے ساتھ سامان اور خدمات میں تجارت کرتی ہے اور اکثر، مالیاتی اثاثوں میں بھی۔ مثال کے طور پر، ہندوستانی وہ مصنوعات استعمال کر سکتے ہیں جو پوری دنیا میں تیار کی جاتی ہیں اور ہندوستان کی کچھ مصنوعات دوسرے ممالک کو برآمد کی جاتی ہیں۔

لہذا، غیر ملکی تجارت ہندوستانی کل طلب کو دو طریقوں سے متاثر کرتی ہے۔ پہلا، جب ہندوستانی غیر ملکی سامان خریدتے ہیں، تو یہ خرچ آمدنی کے سرکلر بہاؤ سے رسد کے طور پر نکل جاتا ہے جس سے کل طلب کم ہو جاتی ہے۔ دوسرا، غیر ملکیوں کو ہماری برآمدات سرکلر بہاؤ میں انجیکشن کے طور پر داخل ہوتی ہیں، جو گھریلو معیشت میں تیار کردہ سامان کی کل طلب میں اضافہ کرتی ہیں۔

جب سامان قومی سرحدوں کے پار منتقل ہوتا ہے، تو لین دین کے لیے پیسے کا استعمال ضروری ہوتا ہے۔ بین الاقوامی سطح پر کوئی واحد کرنسی نہیں ہے جو کسی واحد بینک کے ذریعے جاری کی جاتی ہو۔ غیر ملکی معاشی ایجنٹ کسی قومی کرنسی کو صرف اس صورت میں قبول کریں گے اگر انہیں یقین ہو کہ اس کرنسی کی ایک مخصوص مقدار سے وہ جو سامان خرید سکتے ہیں وہ بار بار تبدیل نہیں ہوگا۔ دوسرے الفاظ میں، کرنسی ایک مستحکم خریداری کی طاقت برقرار رکھے گی۔ اس اعتماد کے بغیر، کسی کرنسی کو بین الاقوامی تبادلے کے ذریعے اور اکاؤنٹ کی اکائی کے طور پر استعمال نہیں کیا جائے گا کیونکہ کوئی بین الاقوامی اتھارٹی نہیں ہے جس کے پاس بین الاقوامی لین دین میں کسی خاص کرنسی کے استعمال کو مجبور کرنے کی طاقت ہو۔

ماضی میں، حکومتوں نے یہ اعلان کر کے ممکنہ صارفین کا اعتماد حاصل کرنے کی کوشش کی ہے کہ قومی کرنسی کو کسی دوسرے اثاثے میں ایک مقررہ قیمت پر آزادانہ طور پر تبدیل کیا جا سکے گا۔ نیز، جاری کرنے والی اتھارٹی کے پاس اس اثاثے کی قدر پر کوئی کنٹرول نہیں ہوگا جس میں کرنسی کو تبدیل کیا جا سکتا ہے۔ یہ دوسرا اثاثہ اکثر سونا، یا دیگر قومی کرنسیاں رہا ہے۔ اس عہد کے دو پہلو ہیں جنہوں نے اس کی ساکھ کو متاثر کیا ہے - لامحدود مقدار میں آزادانہ طور پر تبدیل کرنے کی صلاحیت اور وہ قیمت جس پر یہ تبدیلی ہوتی ہے۔ بین الاقوامی مالیاتی نظام ان مسائل کو سنبھالنے اور بین الاقوامی لین دین میں استحکام کو یقینی بنانے کے لیے قائم کیا گیا ہے۔

لین دین کے حجم میں اضافے کے ساتھ، سونا اس اثاثے کے طور پر ختم ہو گیا جس میں قومی کرنسیوں کو تبدیل کیا جا سکتا تھا (باکس 6.2 دیکھیں)۔ اگرچہ کچھ قومی کرنسیوں کو بین الاقوامی قبولیت حاصل ہے، لیکن دو ممالک کے درمیان لین دین میں اہم بات وہ کرنسی ہے جس میں تجارت ہوتی ہے۔ مثال کے طور پر، اگر کوئی ہندوستانی امریکہ میں بنی ہوئی کوئی چیز خریدنا چاہتی ہے، تو اسے لین دین مکمل کرنے کے لیے ڈالر درکار ہوں گے۔ اگر سامان کی قیمت دس ڈالر ہے، تو اسے یہ جاننے کی ضرورت ہوگی کہ اس پر ہندوستانی روپے میں کتنا خرچ آئے گا۔ یعنی، اسے روپے کے لحاظ سے ڈالر کی قیمت جاننے کی ضرورت ہوگی۔ ایک کرنسی کی قیمت دوسری کرنسی کے لحاظ سے فارن ایکسچینج ریٹ یا صرف ایکسچینج ریٹ کے نام سے جانا جاتا ہے۔ ہم اس پر تفصیل سے سیکشن 6.2 میں بات کریں گے۔

6.1 ادائیگیوں کا توازن

ادائیگیوں کا توازن (BoP) کسی ملک کے رہائشیوں اور دنیا کے باقی حصوں کے درمیان ایک مخصوص وقت کی مدت، عام طور پر ایک سال کے دوران، سامان، خدمات اور اثاثوں میں لین دین کا ریکارڈ رکھتا ہے۔ BoP میں دو اہم اکاؤنٹس ہیں - کرنٹ اکاؤنٹ اور کیپٹل اکاؤنٹ۔

6.1.1 کرنٹ اکاؤنٹ

کرنٹ اکاؤنٹ سامان اور خدمات کی تجارت اور ٹرانسفر ادائیگیوں کا ریکارڈ ہے۔ شکل 6.1 کرنٹ اکاؤنٹ کے اجزاء کو واضح کرتی ہے۔ سامان کی تجارت میں سامان کی برآمدات اور درآمدات شامل ہیں۔ خدمات کی تجارت میں فیکٹر آمدنی اور نان فیکٹر آمدنی کے لین دین شامل ہیں۔ ٹرانسفر ادائیگیاں وہ وصولیاں ہیں جو کسی ملک کے رہائشیوں کو ‘مفت’ میں ملتی ہیں، بغیر کسی سامان یا خدمات کے بدلے فراہم کیے۔ ان میں تحائف، ترسیلات زر اور گرانٹس شامل ہیں۔ یہ حکومت یا بیرون ملک رہنے والے نجی شہریوں کے ذریعے دیے جا سکتے ہیں۔

غیر ملکی سامان خریدنے سے ہمارے ملک سے خرچ ہوتا ہے اور یہ اس غیر ملکی ملک کی آمدنی بن جاتا ہے۔ لہذا، غیر ملکی سامان یا درآمدات کی خریداری ہمارے ملک میں سامان اور خدمات کی گھریلو طلب کو کم کرتی ہے۔ اسی طرح، غیر ملکی سامان یا برآمدات کی فروخت ہمارے ملک میں آمدنی لاتی ہے اور ہمارے ملک میں سامان اور خدمات کی کل گھریلو طلب میں اضافہ کرتی ہے۔

شکل 6.1: کرنٹ اکاؤنٹ کے اجزاء

کرنٹ اکاؤنٹ کا توازن

کرنٹ اکاؤنٹ اس وقت متوازن ہوتا ہے جب کرنٹ اکاؤنٹ پر وصولیاں کرنٹ اکاؤنٹ پر ادائیگیوں کے برابر ہوں۔ کرنٹ اکاؤنٹ میں سرپلس کا مطلب ہے کہ قوم دوسرے ممالک کو قرض دینے والی ہے اور کرنٹ اکاؤنٹ میں خسارے کا مطلب ہے کہ قوم دوسرے ممالک سے قرض لینے والی ہے۔

کرنٹ اکاؤنٹ کے توازن کے دو اجزاء ہیں:

• تجارتی توازن یا ٹریڈ بیلنس
• $\cdot$غیر مرئی اشیاء کا توازن

تجارتی توازن (BOT) کسی ملک کی کسی دی گئی مدت میں سامان کی برآمدات کی قدر اور درآمدات کی قدر کے درمیان فرق ہے۔ سامان کی برآمد BOT میں کریڈٹ آئٹم کے طور پر درج کی جاتی ہے، جبکہ سامان کی درآمد BOT میں ڈیبٹ آئٹم کے طور پر درج کی جاتی ہے۔ اسے ٹریڈ بیلنس بھی کہا جاتا ہے۔

BOT اس وقت متوازن کہا جاتا ہے جب سامان کی برآمدات سامان کی درآمدات کے برابر ہوں۔ سرپلس BOT یا ٹریڈ سرپلس اس وقت پیدا ہوگا اگر ملک جتنا درآمد کرتا ہے اس سے زیادہ سامان برآمد کرتا ہے۔ جبکہ، خسارہ BOT یا ٹریڈ خسارہ اس وقت پیدا ہوگا اگر کوئی ملک جتنا برآمد کرتا ہے اس سے زیادہ سامان درآمد کرتا ہے۔ خالص غیر مرئی اشیاء کسی ملک کی کسی دی گئی مدت میں غیر مرئی اشیاء کی برآمدات کی قدر اور درآمدات کی قدر کے درمیان فرق ہے۔ غیر مرئی اشیاء میں خدمات، ٹرانسفرز اور آمدنی کے بہاؤ شامل ہیں جو مختلف ممالک کے درمیان ہوتے ہیں۔ خدمات کی تجارت میں فیکٹر اور نان فیکٹر دونوں آمدنی شامل ہیں۔ فیکٹر آمدنی میں پیداواری عوامل (جیسے مزدوری، زمین اور سرمایہ) پر خالص بین الاقوامی آمدنی شامل ہیں۔ نان فیکٹر آمدنی سروس پروڈکٹس جیسے شپنگ، بینکنگ، سیاحت، سافٹ ویئر سروسز وغیرہ کی خالص فروخت ہے۔

6.1.2 کیپٹل اکاؤنٹ

کیپٹل اکاؤنٹ اثاثوں کے تمام بین الاقوامی لین دین کا ریکارڈ رکھتا ہے۔ اثاثہ دولت کو رکھنے کی کسی بھی شکل میں سے ایک ہے، مثال کے طور پر: رقم، اسٹاک، بانڈز، سرکاری قرض، وغیرہ۔ اثاثوں کی خریداری کیپٹل اکاؤنٹ پر ڈیبٹ آئٹم ہے۔ اگر کوئی ہندوستانی ایک برطانوی کار کمپنی خریدتا ہے، تو یہ کیپٹل اکاؤنٹ لین دین میں ڈیبٹ آئٹم کے طور پر درج ہوتا ہے (کیونکہ غیر ملکی کرنسی ہندوستان سے باہر جا رہی ہے)۔ دوسری طرف، اثاثوں کی فروخت جیسے کسی ہندوستانی کمپنی کے شیئر کی فروخت کسی چینی گاہک کو کیپٹل اکاؤنٹ پر کریڈٹ آئٹم ہے۔ شکل 6.2 ان اشیاء کی درجہ بندی کرتی ہے جو کیپٹل اکاؤنٹ لین دین کا حصہ ہیں۔ یہ اشیاء فورن ڈائریکٹ انویسٹمنٹس (FDIs)، فورن انسٹی ٹیوشنل انویسٹمنٹس (FIIs)، بیرونی قرضے اور امداد ہیں۔

شکل 6.2: کیپٹل اکاؤنٹ کے اجزاء

کیپٹل اکاؤنٹ کا توازن

کیپٹل اکاؤنٹ اس وقت متوازن ہوتا ہے جب کیپٹل انفلو (جیسے بیرون ملک سے قرضے کی وصولی، اثاثوں یا غیر ملکی کمپنیوں میں حصص کی فروخت) کیپٹل آؤٹ فلو (جیسے قرضوں کی واپسی، اثاثوں یا غیر ملکی ممالک میں حصص کی خریداری) کے برابر ہوں۔ کیپٹل اکاؤنٹ میں سرپلس اس وقت پیدا ہوتا ہے جب کیپٹل انفلو کیپٹل آؤٹ فلو سے زیادہ ہوں، جبکہ کیپٹل اکاؤنٹ میں خسارہ اس وقت پیدا ہوتا ہے جب کیپٹل انفلو کیپٹل آؤٹ فلو سے کم ہوں۔

6.1.3 ادائیگیوں کے توازن میں سرپلس اور خسارہ

بین الاقوامی ادائیگیوں کا جوہر یہ ہے کہ جیسے کسی فرد کو جو اپنی آمدنی سے زیادہ خرچ کرتا ہے اسے اثاثے بیچ کر یا قرض لے کر فرق کو فنڈ کرنا پڑتا ہے، اسی طرح ایک ملک جس کے کرنٹ اکاؤنٹ میں خسارہ ہوتا ہے (دنیا کے باقی حصوں کو فروخت سے حاصل ہونے والی آمدنی سے زیادہ خرچ کرتا ہے) اسے اثاثے بیچ کر یا بیرون ملک سے قرض لے کر فنڈ کرنا پڑتا ہے۔ لہذا، کسی بھی کرنٹ اکاؤنٹ کے خسارے کو کیپٹل اکاؤنٹ کے سرپلس سے فنڈ کیا جانا چاہیے، یعنی خالص کیپٹل انفلو۔

$$ \text { Current account }+ \text { Capital account } \equiv 0 $$

اس صورت میں، جس میں کسی ملک کو ادائیگیوں کے توازن میں توازن میں کہا جاتا ہے، کرنٹ اکاؤنٹ کا خسارہ مکمل طور پر بین الاقوامی قرض دہی کے ذریعے کسی بھی ریزرو کی نقل و حرکت کے بغیر فنڈ کیا جاتا ہے۔

متبادل کے طور پر، ملک اپنے ادائیگیوں کے توازن میں کسی بھی خسارے کو متوازن کرنے کے لیے غیر ملکی کرنسی کے اپنے ذخائر استعمال کر سکتا ہے۔ ریزرو بینک خسارہ ہونے پر غیر ملکی کرنسی فروخت کرتا ہے۔ اسے سرکاری ریزرو فروخت کہا جاتا ہے۔ سرکاری ذخائر میں کمی (اضافہ) کو ادائیگیوں کے کل توازن کا خسارہ (سرپلس) کہا جاتا ہے۔ بنیادی مفروضہ یہ ہے کہ مالیاتی حکام ادائیگیوں کے توازن میں کسی بھی خسارے کے حتمی فنڈر ہیں (یا کسی بھی سرپلس کے وصول کنندہ ہیں)۔

ہم نوٹ کرتے ہیں کہ سرکاری ریزرو لین دین فکسڈ ایکسچینج ریٹس کے نظام کے تحت فلوٹنگ ایکسچینج ریٹس کے مقابلے میں زیادہ متعلقہ ہیں۔ (سیکشن 6.2.2 کے تحت ذیلی عنوان ‘فکسڈ ایکسچینج ریٹس’ دیکھیں)

خود مختار اور موافقت پذیر لین دین

بین الاقوامی معاشی لین دین کو خود مختار کہا جاتا ہے جب لین دین ادائیگیوں کے توازن میں خلا کو پُر کرنے کے علاوہ کسی اور وجہ سے کیے جاتے ہیں، یعنی جب وہ BoP کی حالت سے آزاد ہوتے ہیں۔ ایک وجہ منافع کمانا ہو سکتی ہے۔ ان اشیاء کو BoP میں ‘لائن کے اوپر’ والی اشیاء کہا جاتا ہے۔ ادائیگیوں کا توازن سرپلس (خسارہ) کہا جاتا ہے اگر خود مختار وصولیاں خود مختار ادائیگیوں سے زیادہ (کم) ہوں۔

موافقت پذیر لین دین (جسے ‘لائن کے نیچے’ والی اشیاء کہا جاتا ہے)، دوسری طرف، ادائیگیوں کے توازن میں خلا سے طے ہوتے ہیں، یعنی ادائیگیوں کے توازن میں خسارہ ہے یا سرپلس۔ دوسرے الفاظ میں، وہ خود مختار لین دین کے خالص نتائج سے طے ہوتے ہیں۔ چونکہ سرکاری ریزرو لین دین BoP میں خلا کو پُر کرنے کے لیے کیے جاتے ہیں، اس لیے انہیں BoP میں موافقت پذیر آئٹم کے طور پر دیکھا جاتا ہے (باقی سب خود مختار ہیں)۔

غلطیاں اور چھوٹ

تمام بین الاقوامی لین دین کو درستی سے ریکارڈ کرنا مشکل ہے۔ اس طرح، ہمارے پاس BoP کا تیسرا عنصر ہے (کرنٹ اور کیپٹل اکاؤنٹس کے علاوہ) جسے غلطیاں اور چھوٹ کہا جاتا ہے جو اس کی عکاسی کرتا ہے۔

ٹیبل 6.1 ہندوستان کے لیے ادائیگیوں کے توازن کا ایک نمونہ فراہم کرتی ہے۔

اس ٹیبل میں نوٹ کریں، ٹریڈ خسارہ اور کرنٹ اکاؤنٹ خسارہ ہے لیکن کیپٹل اکاؤنٹ سرپلس ہے۔ نتیجے کے طور پر، BOP متوازن ہے۔

باکس 6.1: اوپر پیش کردہ ادائیگیوں کے توازن کے اکاؤنٹس لین دین کو دو اکاؤنٹس، کرنٹ اکاؤنٹ اور کیپٹل اکاؤنٹ میں تقسیم کرتے ہیں۔ تاہم، بین الاقوامی مالیاتی فنڈ کے ذریعہ بیلنس آف پے منٹس اینڈ انٹرنیشنل انویسٹمنٹ پوزیشن مینوئل (BPM6) کے چھٹے ایڈیشن میں متعارف کرائے گئے نئے اکاؤنٹنگ معیارات کی پیروی کرتے ہوئے، ریزرو بینک آف انڈیا نے بھی ادائیگیوں کے توازن کے اکاؤنٹس کی ساخت میں تبدیلیاں کی ہیں۔ نئی درجہ بندی کے مطابق، لین دین کو تین اکاؤنٹس میں تقسیم کیا گیا ہے: کرنٹ اکاؤنٹ، مالیاتی اکاؤنٹ اور کیپٹل اکاؤنٹ۔ سب سے اہم تبدیلی یہ ہے کہ مالیاتی اثاثوں جیسے بانڈز اور ایکویٹی شیئرز کی تجارت کی وجہ سے پیدا ہونے والے تقریباً تمام لین دین اب مالیاتی اکاؤنٹ میں رکھے جاتے ہیں۔ تاہم، آر بی آئی پرانے نظام کے مطابق بھی ادائیگیوں کے توازن کے اکاؤنٹس شائع کرتی رہتی ہے، اس لیے نئے نظام کی تفصیلات یہاں نہیں دی جا رہی ہیں۔ تفصیلات ریزرو بینک آف انڈیا کے ذریعہ ستمبر 2010 میں شائع کردہ بیلنس آف پے منٹس مینوئل فار انڈیا میں دی گئی ہیں۔

ٹیبل 6.1: ہندوستان کے لیے ادائیگیوں کا توازن (ملین USD میں)

6.2 غیر ملکی کرنسی کی مارکیٹ

اب تک، ہم نے بین الاقوامی لین دین کے اکاؤنٹنگ کو مجموعی طور پر دیکھا ہے، اب ہم ایک واحد لین دین پر بات کریں گے۔ فرض کریں کہ ایک ہندوستانی رہائشی چھٹیوں پر لندن جانا چاہتی ہے (سیاحتی خدمات کی درآمد)۔ اسے وہاں اپنے قیام کے لیے پاؤنڈ میں ادائیگی کرنی ہوگی۔ اسے یہ جاننے کی ضرورت ہوگی کہ پاؤنڈ کہاں سے حاصل کریں اور کس قیمت پر۔ جیسا کہ اس باب کے آغاز میں ذکر کیا گیا ہے، اس قیمت کو ایکسچینج ریٹ کہا جاتا ہے۔ وہ مارکیٹ جس میں قومی کرنسیاں ایک دوسرے کے لیے تجارت کی جاتی ہیں، غیر ملکی کرنسی کی مارکیٹ کے نام سے جانا جاتا ہے۔

غیر ملکی کرنسی کی مارکیٹ میں اہم شرکاء تجارتی بینک، غیر ملکی کرنسی کے بروکر اور دیگر مجاز ڈیلر اور مالیاتی حکام ہیں۔ یہ نوٹ کرنا اہم ہے کہ اگرچہ شرکاء کے اپنے ٹریڈنگ سینٹر ہو سکتے ہیں، لیکن مارکیٹ خود عالمی سطح پر ہے۔ ٹریڈنگ سینٹرز کے درمیان قریبی اور مسلسل رابطہ ہے اور شرکاء ایک سے زیادہ مارکیٹس میں لین دین کرتے ہیں۔

6.2.1 غیر ملکی کرنسی کا ریٹ

غیر ملکی کرنسی کا ریٹ (جسے فوریکس ریٹ بھی کہا جاتا ہے) ایک کرنسی کی قیمت دوسری کرنسی کے لحاظ سے ہوتی ہے۔ یہ مختلف ممالک کی کرنسیوں کو جوڑتا ہے اور بین الاقوامی اخراجات اور قیمتوں کا موازنہ ممکن بناتا ہے۔ مثال کے طور پر، اگر ہمیں $$ 1$ کے لیے 50 روپے ادا کرنے ہوں تو ایکسچینج ریٹ 50 روپے فی ڈالر ہے۔

اسے آسان بنانے کے لیے، فرض کریں کہ ہندوستان اور امریکہ دنیا کے واحد ممالک ہیں اور اس لیے صرف ایک ایکسچینج ریٹ ہے جس کا تعین کرنے کی ضرورت ہے۔

غیر ملکی کرنسی کی طلب

لوگ غیر ملکی کرنسی کی طلب کرتے ہیں کیونکہ: وہ دوسرے ممالک سے سامان اور خدمات خریدنا چاہتے ہیں؛ وہ بیرون ملک تحائف بھیجنا چاہتے ہیں؛ اور، وہ کسی خاص ملک کے مالیاتی اثاثے خریدنا چاہتے ہیں۔

غیر ملکی کرنسی کی قیمت میں اضافہ غیر ملکی سامان خریدنے کے اخراجات (روپے کے لحاظ سے) میں اضافہ کرے گا۔ یہ درآمدات کی طلب کو کم کرتا ہے اور اس لیے غیر ملکی کرنسی کی طلب بھی کم ہو جاتی ہے، دیگر چیزیں مستقل رہتی ہیں۔

غیر ملکی کرنسی کی رسد

غیر ملکی کرنسی درج ذیل وجوہات کی بنا پر گھریلو ملک میں بہتی ہے: کسی ملک کی برآمدات غیر ملکیوں کے ذریعے اس کے گھریلو سامان اور خدمات کی خریداری کا باعث بنتی ہیں؛ غیر ملکی تحائف بھیجتے ہیں یا ٹرانسفر کرتے ہیں؛ اور، گھریلو ملک کے اثاثے غیر ملکیوں کے ذریعے خریدے جاتے ہیں۔

غیر ملکی کرنسی کی قیمت میں اضافہ ہندوستان سے مصنوعات خریدنے کے دوران غیر ملکی کے اخراجات (USD کے لحاظ سے) کو کم کر دے گا، دیگر چیزیں مستقل رہتی ہیں۔ اس سے ہندوستان کی برآمدات میں اضافہ ہوتا ہے اور اس لیے غیر ملکی کرنسی کی رسد میں اضافہ ہو سکتا ہے (چاہے یہ واقعی میں بڑھتی ہے یا نہیں یہ کئی عوامل پر منحصر ہے، خاص طور پر برآمدات اور درآمدات کی طلب کی لچک۔

6.2.2 ایکسچینج ریٹ کا تعین

مختلف ممالک اپنی کرنسی کے ایکسچینج ریٹ کا تعین کرنے کے لیے مختلف طریقے استعمال کرتے ہیں۔ اس کا تعین فلیکسیبل ایکسچینج ریٹ، فکسڈ ایکسچینج ریٹ یا مینیجڈ فلوٹنگ ایکسچینج ریٹ کے ذریعے کیا جا سکتا ہے۔

فلیکسیبل ایکسچینج ریٹ

یہ ایکسچینج ریٹ طلب اور رسد کی مارکیٹ قوتوں کے ذریعے طے ہوتا ہے۔ اسے فلوٹنگ ایکسچینج ریٹ بھی کہا جاتا ہے۔ جیسا کہ شکل 6.1 میں دکھایا گیا ہے، ایکسچینج ریٹ اس جگہ طے ہوتا ہے جہاں طلب کا منحنی خطوط رسد کے منحنی خطوط کو کاٹتا ہے، یعنی $\mathrm{Y}$ - محور پر نقطہ e پر۔ نقطہ $\mathrm{q}$ $\mathrm{x}$ - محور پر امریکی ڈالر کی مقدار کا تعین کرتا ہے جو e ایکسچینج ریٹ پر طلب اور رسد کی گئی ہے۔ مکمل طور پر لچکدار نظام میں، سینٹرل بینک غیر ملکی کرنسی کی مارکیٹ میں مداخلت نہیں کرتے۔

شکل 6.1

فرض کریں کہ غیر ملکی سامان اور خدمات کی طلب میں اضافہ ہوتا ہے (مثال کے طور پر، ہندوستانیوں کے ذریعہ بین الاقوامی سفر میں اضافے کی وجہ سے)، پھر جیسا کہ شکل 6.2 میں دکھایا گیا ہے، طلب کا منحنی خطوط اصل طلب کے منحنی خطوط سے اوپر اور دائیں طرف منتقل ہو جاتا ہے۔ غیر ملکی سامان اور خدمات کی طلب میں اضافے کے نتیجے میں ایکسچینج ریٹ میں تبدیلی آتی ہے۔ فلیکسیبل ایکسچینج ریٹس کے تحت توازن ابتدائی ایکسچینج ریٹ $e_{0}=50$، جس کا مطلب ہے کہ ہمیں ایک ڈالر کے لیے 50 روپے کا تبادلہ کرنے کی ضرورت ہے۔ نئے توازن پر، ایکسچینج ریٹ $e_{1}=70$ بن جاتا ہے، جس کا مطلب ہے کہ اب ہمیں ایک ڈالر کے لیے زیادہ روپے ادا کرنے کی ضرورت ہے (یعنی، 70 روپے)۔ یہ اشارہ کرتا ہے کہ ڈالر کے لحاظ سے روپے کی قدر گر گئی ہے اور روپے کے لحاظ سے ڈالر کی قدر بڑھ گئی ہے۔ ایکسچینج ریٹ میں اضافے کا مطلب ہے کہ غیر ملکی کرنسی (ڈالر) کی قیمت گھریلو کرنسی (روپے) کے لحاظ سے بڑھ گئی ہے۔ اسے گھریلو کرنسی (روپے) کی ڈیپریسی ایشن کہا جاتا ہے غیر ملکی کرنسی (ڈالر) کے لحاظ سے۔

غیر ملکی کرنسی کی مارکیٹ میں درآمدات کی طلب میں اضافے کا اثر

اسی طرح، فلیکسیبل ایکسچینج ریٹ کے نظام میں، جب گھریلو کرنسی (روپے) کی قیمت غیر ملکی کرنسی (ڈالر) کے لحاظ سے بڑھ جاتی ہے، تو اسے گھریلو کرنسی (روپے) کی ایپریسی ایشن کہا جاتا ہے غیر ملکی کرنسی (ڈالر) کے لحاظ سے۔ اس کا مطلب ہے کہ ڈالر کے مقابلے میں روپے کی قدر بڑھ گئی ہے اور ہمیں ایک ڈالر کے بدلے کم روپے ادا کرنے کی ضرورت ہے۔

سپیکولیشن

کسی بھی ملک میں پیسہ ایک اثاثہ ہے۔ اگر ہندوستانیوں کا خیال ہے کہ برطانوی پ