C.9] वित्तीय बाज़ार और उसके साधन

1. मुद्रा बाज़ार

1.1 परिभाषा

• मुद्रा बाज़ार वित्तीय बाज़ार का वह हिस्सा है जहाँ अल्पकालिक वित्तीय साधनों का कारोबार होता है।
• यह अल्पकालिक निधियों (आमतौर पर एक वर्ष से कम) से संबंधित है और तरलता प्रबंधन के लिए प्रयोग किया जाता है।

1.2 प्रमुख विशेषताएँ

• अल्पकालिक साधन (परिपक्वता < 1 वर्ष)
• उच्च तरलता
• कम जोखिम
• उच्च क्रेडिट गुणवत्ता

1.3 साधन

1.4 प्रमुख खिलाड़ी

• केंद्रीय बैंक (भारत में RBI)
• वाणिज्यिक बैंक
• बैंकिंग-रहित वित्तीय कंपनियाँ (NBFCs)
• ट्रेजरी विभाग
• निवेश संस्थान

1.5 अर्थव्यवस्था में भूमिका

• तरलता प्रबंधन
• मौद्रिक नीति कार्यान्वयन
• कॉरपोरेट्स के लिए अल्पकालिक फंडिंग
• ब्याज दर विनियमन

1.6 महत्वपूर्ण तिथियाँ और पद

• RBI के मनी मार्केट संचालन: तरलता प्रबंधन के लिए नियमित रूप से संचालित।
• T-बिल नीलामियाँ: RBI द्वारा पाक्षिक आयोजित।
• रिपो दर: RBI द्वारा तरलता नियंत्रण के लिए उपयोग की जाने वाली नीति दर।
• रिवर्स रिपो दर: वह दर जिस पर RBI बैंकों से उधार लेता है।

1.7 अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न (SSC, RRB)

• T-बिल की परिपक्वता अवधि क्या है?
  • अधिकतम 364 दिन।
• भारत में मनी मार्केट को कौन-सा निकाय नियंत्रित करता है?
  • भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI)।
• रिपो दर का उद्देश्य क्या है?
  • तरलता और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना।
• T-बिल और कमर्शियल पेपर में क्या अंतर है?
  • T-बिल सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं, जबकि CP कॉरपोरेट्स द्वारा जारी किया जाता है।

2. पूंजी बाजार

2.1 परिभाषा

• पूंजी बाजार वित्तीय बाजार का वह खंड है जहाँ दीर्घकालिक वित्तीय साधनों का कारोबार होता है।
• यह व्यवसायों और सरकारों के लिए दीर्घकालिक वित्तपोषण की सुविधा देता है।

2.2 प्रमुख विशेषताएँ

• दीर्घकालिक साधन (परिपक्वता > 1 वर्ष)
• उच्च जोखिम और रिटर्न
• मनी मार्केट की तुलना में कम तरलता
• निवेश और पूंजी निर्माण के लिए उपयोग किया जाता है

2.3 साधन

2.4 प्रमुख खिलाड़ी

• स्टॉक एक्सचेंज (NSE, BSE)
• सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI)
• केंद्र सरकार और राज्य सरकारें
• कॉरपोरेट्स और कंपनियाँ
• निवेशक (व्यक्तिगत, संस्थागत)

2.5 अर्थव्यवस्था में भूमिका

• पूंजी निर्माण
• निवेश के अवसर
• मूल्य निर्धारण
• आर्थिक विकास और प्रगति

2.6 महत्वपूर्ण तिथियाँ और शब्दावली

• सेबी की स्थापना: 12 अप्रैल, 1988
• एनएसई की स्थापना: 1992
• बीएसई की स्थापना: 1875
• जी-सेक नीलामियाँ: आरबीआई द्वारा सरकारी बॉन्डों के लिए आयोजित
• प्राथमिक बाज़ार: जहाँ नई प्रतिभूतियाँ जारी की जाती हैं
• द्वितीयक बाज़ार: जहाँ मौजूदा प्रतिभूतियों का कारोबार होता है

2.7 अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न (एसएससी, आरआरबी)

• पूँजी बाज़ार में सेबी की भूमिका क्या है?
  • नियमन करता है और निवेशकों की रक्षा करता है।
• प्राथमिक और द्वितीयक बाज़ार में क्या अंतर है?
  • प्राथमिक नए जारी करने के लिए है, द्वितीयक मौजूदा प्रतिभूतियों के लिए है।
• डिबेंचर क्या है?
  • एक ऋण साधन जिस पर निश्चित ब्याज मिलता है।
• पूँजी बाज़ार का उद्देश्य क्या है?
  • दीर्घकालिक वित्त और निवेश को सुगम बनाना।

3. मनी मार्केट और पूँजी बाज़ार के बीच अंतर

4. प्रतियोगी परीक्षाओं के लिए महत्वपूर्ण तथ्य

• मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स: टी-बिल्स, सीपी, सीडी, रेपो, कॉल मनी
• कैपिटल मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स: शेयर्स, बॉन्ड्स, म्यूचुअल फंड्स, ईटीएफ, रीट्स
• आरबीआई की भूमिका: मनी मार्केट को नियंत्रित करता है, रेपो ऑपरेशन करता है
• सेबी की भूमिका: कैपिटल मार्केट को नियंत्रित करता है, निवेशकों की सुरक्षा करता है
• मुख्य तिथियाँ:
  • आरबीआई की स्थापना: 1935
  • सेबी की स्थापना: 1988
  • एनएसई की स्थापना: 1992
  • बीएसई की स्थापना: 1875
• जी-सेक्स: सरकारी प्रतिभूतियाँ, आरबीआई द्वारा जारी, कैपिटल मार्केट में कारोबार
• रेपो रेट: आरबीआई द्वारा लिक्विडिटी और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए प्रयुक्त
• रिवर्स रेपो रेट: आरबीआई द्वारा अतिरिक्त लिक्विडिटी को अवशोषित करने के लिए प्रयुक्त

5. क्विक रिवीजन टेबल